五年前，SpaceX推出了Starlink，后者已成为其最大的收入来源，在100多个国家拓展。但随着Starlink规模扩大，面临一个重大障碍：在发展中国家接受付款，这些地区的传统银行基础设施不可靠、缓慢，容易阻挡交易。非洲、拉丁美洲和亚洲的许多地方银行在国际支付方面存在困难，迫使SpaceX寻求替代方案。
为了规避这些挑战，SpaceX转向了稳定币，这是一种快速增长的跨境支付方式，已经广泛应用于新兴市场。该公司与Bridge合作，一个稳定币支付平台，接受各种货币的支付，并立即将其转换为稳定币用于全球资金。这一举措将Bridge定位为传统金融系统不足的市场的对等银行的可行替代方案。不久之后，Stripe注意到了这一点，以超过10亿美元收购了这家初创公司，巩固了Bridge的声誉，提高了其作为基础设施参与者的估值，解决了全球金融中的效率问题。
稳定币的崛起 — 现在是一个价值2050亿美元的市场 — 是由现实世界的实用性驱动，而不是投机，尤其是在新兴市场，最引人注目的用例在这些地区展现出来。这些地区的跨境支付通常缓慢且昂贵，涉及多个中介。例如，巴西的一家纺织品制造商向尼日利亚的供应商支付款项可能需要经过多家银行和货币兑换，每个环节都会增加费用和延迟。稳定币消除了这种摩擦，实现了更便宜、几乎即时的交易。
Adoption and investor interest surge
这种日益增长的需求导致了为非洲和新兴市场的企业提供稳定币跨境解决方案的初创公司的交易量急剧增长。
Yellow Card提供一个平台，让用户将法币兑换为加密货币，再换回法币，其年交易量从2023年的15亿美元增长到2024年的30亿美元。Conduit为非洲和拉丁美洲的进出口企业提供稳定币支付，并且其年化TPV从50亿美元增长到100亿美元。总部位于拉各斯的Juicyway，通过使用稳定币促进跨境支付，迄今已处理了13亿美元的总支付量。
投资者的兴趣也激增，顶级风险投资公司支持着针对这些市场的稳定币驱动的金融科技初创公司。Peak XV和HongShan，从红杉拆分出来的公司，共同领投了KAST的1000万美元种子轮融资，这是一家让用户持有和使用稳定币的新银行。红杉本身是Bridge的主要支持者。Yellow Card筹集了3300万美元，由Block链资本领投。去年筹集了600万美元种子轮融资的Conduit正在进行另一轮融资。与此同时，QED Investors领投了一家名为Cedar Money的隐秘金融科技公司的990万美元投资，该公司利用稳定币进行跨境交易。Initialized领投了一家名为Caliza的公司的850万美元融资，该公司正在利用USDC实现拉丁美洲的实时转账。总部位于特克斯机公司Tether向一家非洲稳定币基础设施和流动性提供者进行了大额投资，据TechCrunch透露。
趋势明显：稳定币不再是加密实验 —— 它们已经成为全球转移资金的新兴市场金融基础设施的核心部分。随着采纳加速，问题不在于稳定币是否会改变支付方式，而在于它们将以多快的速度与过时的金融系统并驾齐驱 —— 甚至取代它们。 
一些数据反映了这一转变。根据a16z的数据，通过稳定币从美国向哥伦比亚发送200美元的成本不到0.01美元，而使用传统方法则是12.13美元。支付平台正在进行调整，虽然收取的费用比传统中间人的要少。例如，Stripe现在对稳定币交易收取1.5%的费用，比其标准的信用卡费用低30%。企业和个人也在使用稳定币作为对抗通货膨胀和更稳定存储价值的方式，USDT和USDC变得至关重要。
稳定币在跨境支付和汇款之外的应用
虽然跨境支付和汇款推动了早期的采用，但稳定币现在正在消费金融、工资支付和部分零售交易中获得认可。
今年1月，巴西独角兽Nubank推出了一个功能，奖励持有USDC的用户获得4%的年回报，去年客户持有USDC增加了10倍。现在，30%的Nubank用户在其投资组合中持有USDC。Nubank加入了其他金融科技巨头如Venmo、Apple Pay、PayPal、Cash App和Revolut，这些公司已经实现了应用内稳定币交易。
除了消费者储蓄外，稳定币也在重塑全球工资支付。随着远程工作的扩大，像Rise这样的初创公司允许企业使用稳定币支付承包商。该平台允许企业以法币支付，而承包商接收到类似USDC或USDT的稳定币，避免货币波动。去年11月，Rise在A轮融资中筹集了630万美元，推动了其在稳定币驱动的工资支付解决方案扩展。
“市场正在朝我们正在构建的方向发展，大公司进入竞争领域只是时间问题。他们将通过合作、收购或建立加密支付基础设施来提供稳定币，” Rise首席执行官雨果·芬克尔斯坦告诉TechCrunch。
尽管稳定币在零售领域的采用速度较慢，像Cashnote.io这样的初创公司正在测试解决方案。这家平台由韩国金融科技公司Korea Credit Data和网络3风投公司Hashed开发，使商家可以通过销售点系统接受信用卡和数字资产支付。商家可以使用稳定币处理支付，而不受信用卡限制的约束，消费者可以使用数字资产进行日常购买。
这两家公司正在阿布扎比全球市场（ADGM）测试该平台，ADGM是全球最友好的加密监管环境之一。Cashnote.io计划在未来几个月与该地区的商家展开业务，总部位于阿联酋的数字资产基础设施提供商Fuze担任结算合作伙伴。Fuze在2023年融得了1400万美元的种子轮。
尽管稳定币有潜力简化全球支付，但仍然存在一些担忧。首先，批评人士警告称，稳定币可能会扰乱货币政策。随着它们在全球金融领域变得越来越普遍，一些人担心它们可能会反映过去有关过度依赖美元的担忧，从而导致经济太过依赖美元，而不是建立独立的金融系统。 同样，它们的高效性也伴随着权衡。与政府支持货币不同，它们依赖于像Circle和Tether这样的私营公司来维持其价值。这些公司使用现金储备、短期证券和其他金融资产来使稳定币与美元挂钩。然而，2022年TerraUSD的崩溃显示了稳定币可以多么脆弱。
监管变化可能会促进或阻碍采用
世界各国的政府和监管机构都在关注，它们的行动将影响稳定币的采用。例如，阿布扎比的ADGM等地区已将自己定位为友好的加密区，使金融科技公司能够尝试稳定币支付。Hashed首席执行官Simon Kim表示，Cashnote.io之所以能够在该地区工作，是因为该地区有结构化和支持性的法律框架。
“几乎没有其他像阿布扎比这样的政府可以如此加速国外新挑战者的创新，” Kim告诉TechCrunch。“它有许多沙箱和政府支持系统，用于测试创新和新的加密基础设施。” 同样，去年阿联酋通过法院裁决允许以加密货币支付工资的做法登上了头条，强化了该国作为全球数字资产创新中心的地位。 非洲呈现出一种不同的态势。在许多情况下，创新的速度超过了监管，迫使政策制定者在金融科技证明其价值之后才做出反应 —— 就像他们与移动支付一样。这对非洲顶级金融科技活动的联合创始人Zekarias Amsalu来说，监管机构不应该过于谨慎，而应该接纳稳定币，因为它们已经帮助将跨境转账和汇款成本降低了75%。
“如果当美元匮乏时，愿意正式化弗朗科-瓦卢塔（一种允许进口商品而不使用银行外汇的政策），无视所有真正的风险，为什么不考虑由持有许可证的交易所提供的、具有透明度和合规性的稳定币呢？”Amsalu提出。 它们的立场是否会改变可能取决于美国的监管规定如何制定: 对稳定币采取严格的监管措施 — 尽管不太可能 — 可能会减缓采用的速度，并对发行者施加更严格的财务管理。另一方面，支持稳定币的立场可能会鼓励更多国家明确为数字资产制定许可规则。“这些对投资者来说都是非常强有力的信号，”芬克尔斯说。
